Bond Spread Trading Strategien

Bond Spreads Die globalen Märkte werden immer mehr miteinander verbunden. Wir sehen oft die Preise der Rohstoffe und Futures auf die Bewegungen der Währungen und umgekehrt. Das gleiche gilt für das Verhältnis zwischen Währungen und Anleihen Spreads (der Unterschied zwischen den Ländern Zinsen) der Kurs der Währungen kann sich auf die geldpolitischen Entscheidungen der Zentralbanken auf der ganzen Welt, aber geldpolitische Entscheidungen und Zinsen können auch den Preis beeinflussen Maßnahmen der Währungen. Zum Beispiel hilft eine stärkere Währung, die Inflation zu halten, während eine schwächere Währung die Inflation treibt. Zentralbanken nutzen diese Beziehung als indirekte Mittel, um ihre jeweiligen Länder geldpolitisch effektiv zu managen. Durch das Verständnis und die Beobachtung dieser Beziehungen und ihrer Muster haben die Anleger ein Fenster in den Devisenmarkt und damit ein Mittel, um die Bewegungen der Währungen vorherzusagen und zu nutzen. Was Zinsen mit Währungen zu tun haben Wir können die Geschichte betrachten, um ein Beispiel zu sehen, wie Zinssätze eine Rolle in Währungen spielen. Nach dem Platzen der Tech-Blase im Jahr 2000 wurden die Händler risikoscheu und gingen von der Suche nach den höchstmöglichen Renditen zur Konzentration auf die Kapitalerhaltung. Aber da die USA Zinssätze unter 2 anboten (und diese sogar noch niedriger waren), kamen viele Hedgefonds und Investoren mit Zugang zu den internationalen Märkten ins Ausland, um höhere Renditen zu suchen. Australien, die etwa den gleichen Risikofaktor wie die USA angebotenen Zinssätze über 5 hatte. Als solche zog es große Ströme von Investitionsgeldern ins Land und wiederum Vermögenswerte auf den australischen Dollar lauten. 13 Große Unterschiede in den Zinssätzen zwischen den Ländern erlauben den Händlern, den Carry-Trade zu nutzen. Eine Zinsarbitrage-Strategie, die die Zinsunterschiede zwischen zwei großen Volkswirtschaften nutzt und gleichzeitig von der allgemeinen Richtung oder dem Trend eines Währungspaares profitieren will. Diese Strategie beinhaltet den Kauf einer Währung, die einen hohen Zinssatz zu zahlen und finanzieren sie mit einem anderen, die einen niedrigen Zinssatz zahlt. Die Popularität des Carry-Trades ist einer der Hauptgründe für die Stärke, die in Paaren wie dem australischen Dollar und dem japanischen Yen (AUDJPY), dem australischen Dollar und dem US-Dollar (AUDUSD) sowie dem Neuseeland-Dollar und den USA zu beobachten ist Dollar (NZDUSD). (Für viele Einblicke, siehe Profitieren von Carry Trade Kandidaten.) 13Jedoch ist es oft schwierig und teuer für einzelne Investoren, Geld hin und her zwischen Bankkonten auf der ganzen Welt zu senden. Der relativ hohe Einzelhandelsspread auf die Wechselkurse kann jede mögliche Rendite ausgleichen, die sie suchen. Auf der anderen Seite haben große Institute wie Investmentbanken, Hedgefonds, institutionelle Anleger und große Rohstoffhandelsberater (CTAs) im Allgemeinen die Skala, um niedrigere Spreads zu befehlen. Als Ergebnis verschieben sie Geld hin und her auf der Suche nach den höchsten Renditen mit dem niedrigsten souveränen Risiko (oder Ausfallrisiko). Wenn es um das Endergebnis geht, bewegen sich die Wechselkurse auf der Grundlage von Veränderungen der Geldflüsse. Die Erkenntnisse für Anleger Privatanleger können diese Verschiebungen in den Strömen nutzen, indem sie die Renditeaufschläge und die Erwartungen für Änderungen der Zinssätze überwachen, die in diese Renditeaufschläge eingebettet werden können. Das folgende Diagramm ist nur ein Beispiel für die starke Beziehung zwischen Zinsdifferenzen und dem Preis einer Währung. Beachten Sie, dass die Blips auf den Diagrammen grob spiegelbildlich sind. Aus der Grafik geht hervor, dass die Rendite zwischen der AUD und dem USD (vertreten durch die blaue Linie) zwischen 1989 und 1998 sank. Gleichzeitig fiel das mit einem breiten Saldo des australischen Dollars gegenüber dem US Dollar. Als der Renditeanstieg im Sommer 2000 wieder anstieg, folgte die AUDUSD mit einem ähnlichen Anstieg ein paar Monate später. Die 2,5-Verbreitung der AUD über den USD in den nächsten drei Jahren entspricht einem Anstieg von 37 im AUDUSD. Jene Händler, die es geschafft haben, in diesen Handel zu gelangen, genossen nicht nur den beträchtlichen Kapitalzuwachs. Sondern auch die annualisierte Zinsdifferenz. Diese Verbindung zwischen Zinsdifferenzen und Währungsraten ist nicht einzigartig für die AUDUSD die gleiche Art von Muster kann in zahlreichen Währungen wie die USDCAD, NZDUSD und die GBPUSD gesehen werden. Das nächste Beispiel untersucht die Zinsdifferenz zwischen neuseeländischen und US-amerikanischen Fünf-Jahres-Anleihen gegenüber dem NZDUSD. Die Grafik bietet ein noch besseres Beispiel für Anleihenspannen als Leitindikator. Die Zinsspanne verzeichnete im Frühjahr 1999 eine Talsohle, während die NZDUSD erst über ein Jahr später zu Ende ging. Gleichzeitig begann die Rendite-Spanne im Jahr 2000 stetig zu steigen, aber die NZDUSD begann erst im Frühjahr 2001 zu steigen. Die Geschichte zeigt, dass die Zinsdifferenz zwischen Neuseeland und den USA schließlich von der Währung gespiegelt wird Paar. Wenn die Zinsdifferenz zwischen Neuseeland und den USA weiter sank, dann könnte man erwarten, dass der NZDUSD auch seine Top-Position erreicht. Sonstige Faktoren der Bewertung Die Spreads der Renditen der fünf - und zehnjährigen Anleihen können zur Prognose von Währungsbewegungen verwendet werden. Die Faustregel ist, dass, wenn die Rendite Spread zugunsten einer bestimmten Währung aufweitet, dann wird diese Währung eher gegen andere Währungen zu schätzen wissen. Aber auch wenn die Währungsveränderungen von den tatsächlichen Zinsänderungen beeinflusst werden, sind sie auch von der Verschiebung der wirtschaftlichen Bewertung oder der Pläne einer Zentralbank betroffen, die Zinsen zu senken oder zu senken. Die folgende Tabelle zeigt diesen Punkt. Nach Abbildung 3, Verschiebungen in der wirtschaftlichen Bewertung der Federal Reserve neigen dazu, zu scharfen Bewegungen in den US-Dollar führen. Im Jahr 1998, als sich die Fed von einer Prognose der konjunkturellen Verschärfung (dh der Fed beabsichtigte, die Zinsen zu erhöhen) in eine neutrale Perspektive zu verlagern, fiel der Dollar noch vor der Zinsbewegung der Notenbank (beachten Sie, dass am 5. Juli 1998 die blaue Linie plumpet Vor dem roten). Eine ähnliche Bewegung des Dollars wurde beobachtet, als sich die Fed Ende 1999 von einer Neutralität zu einer Verschärfung der Voreingenommenheit bewegte, und erneut, als sie sich 2001 auf eine leichtere Geldpolitik bezog. Sobald die Fed begann, die Geldpolitik zu lockern und die Senkung zu senken , Reagierte der Dollar mit einem scharfen Verkauf. Bei der Verwendung von Zinssätzen zur Vorhersage von Währungen funktioniert nicht Trotz der verschiedenen Szenarien, in denen diese Strategie für die Prognose von Währungsbewegungen tendenziell funktioniert, ist es sicherlich nicht der Heilige Gral, Geld auf den Devisenmärkten zu verdienen. Es gibt eine Reihe weiterer Szenarien und Fehler, die Händler machen können, die dazu führen können, dass diese Strategie fehlschlägt. Die beiden häufigsten sind Ungeduld und übermäßige Hebelwirkung. Wie in den obigen Beispielen angedeutet, fördern diese Beziehungen eine langfristige Strategie. Die Talsohle aus Währungen darf erst in einem Jahr auftreten, nachdem die Zinsdifferenzen den Talsohle erreicht haben. Wenn ein Trader sich nicht auf einen Zeithorizont von mindestens sechs bis zwölf Monaten festlegen kann, kann der Erfolg dieser Strategie deutlich abnehmen. Trader, die zu viel Hebelwirkung einsetzen, können auch für die Breite dieser Strategie nicht geeignet sein. Da die Zinsdifferenzen eher klein sind, neigen die Händler dazu, die Hebelwirkung zu erhöhen, um die Zinsrendite zu erhöhen. Zum Beispiel, wenn ein Trader verwendet 10-fache Hebelwirkung auf eine Renditedifferenz von 2, würde es effektiv eine jährliche Rate von 2 in 20, und der Effekt würde mit zusätzlichen Hebelwirkung erhöhen. Allerdings kann eine übermäßige Hebelwirkung vorzeitig einen Investor aus einem langfristigen Handel heraus treten, weil er oder sie nicht in der Lage ist, kurzfristige Schwankungen auf dem Markt zu bewältigen. Obwohl es Risiken bei der Verwendung von Anleihepreisen geben kann, um Währungsbewegungen zu prognostizieren, wird eine angemessene Diversifizierung und eine enge Aufmerksamkeit für das Risikomanagement die Renditen verbessern. Diese Strategie hat für viele Jahre gearbeitet und kann noch funktionieren, aber die Festlegung, welche Währungen sind die aufstrebenden hohen Yielders gegenüber denen Währungen sind die aufstrebenden niedrigen Yielders können mit der Zeit verschieben. Strategien Wie machen Sie Anleihen für Ihre Anlageziele Strategien für Anleihen Investitionen Bereich Von einem Buy-and-Hold-Ansatz zu komplexen taktischen Trades mit Blick auf Inflation und Zinsen. Wie bei jeder Art von Investitionen, die richtige Strategie für Sie hängt von Ihren Zielen, Ihren Zeitrahmen und Ihren Appetit auf Risiko. Anleihen können Ihnen helfen, eine Vielzahl von finanziellen Ziele wie zum Beispiel: Erhaltung der wichtigsten, Einkommen, die Verwaltung von Steuerschulden, Abgleich der Risiken der Aktieninvestitionen und die Steigerung Ihrer Vermögenswerte. Da die meisten Anleihen eine bestimmte Laufzeit haben, können sie eine gute Möglichkeit, um sicherzustellen, dass das Geld wird es zu einem späteren Zeitpunkt, wenn Sie es brauchen. Dieser Abschnitt kann Ihnen helfen: Entscheiden Sie, wie Anleihen am besten für Sie arbeiten können. Verstehen Sie, wo Anleihen in Ihre Vermögensallokation passen. Erfahren Sie, wie verschiedene Arten von Anleihen Ihnen helfen, verschiedene Ziele zu erreichen Denken Sie an ausgeklügelte Handelsstrategien, die auf Marktansichten und - signalen basieren Und Rentenfonds Ihre Ziele werden sich im Laufe der Zeit ändern, ebenso wie die wirtschaftlichen Bedingungen, die den Rentenmarkt beeinflussen. Wie Sie regelmäßig Ihre Investitionen bewerten, überprüfen Sie hier oft für Informationen, die Ihnen helfen können, wenn Sie Ihre Anleihen-Strategie ist immer noch auf das Ziel, um Ihre finanziellen Ziele zu erreichen. Kopie 2005-2013 Die Wertpapierbranche und die Financial Markets Association